从“最避让独角兽”到第六家上市公司：京东工业如何扛起B端增长大旗？

历经两年的上市程度虽略有险阻，12月11日，京东工业（HK07618）精良在港交所挂牌上市，截止发稿，京东工业报14.09港元/股，市值378.68亿港元。

京东工业成为继京东集团、达达集团、京东健康、京东物流以及德邦股份之后，京东系的第6家公开上市公司。不外，《逐日经济新闻》记者隆重到，与其他京东系上市公司不同，京东工业属于强B端（面向企业）属性的业务，其一直以来被外界称为京东“最避让的独角兽”之一。

招股书显露，京东工业客户主要为工业供应链上的各样参与者，行业遮掩制造、动力、交通和其他概括行业。而岂论是工业品采购、销售仍是向工业供应链上的企业，提供数智供应链时代劳动，听起来似乎都不那么“性感”。但这个看似“冷门”的生意，其实凝华了京东在供应链上最多的“考验”。

京东集团首创东谈主、董事局主席刘强东曾在本年一场小领域调换会上指出，京东总计业务都围绕供应链张开。收复狼性的京东，本年下场作念外卖、作念酒旅，作念的仍是各自背后的供应链。而京东工业的上市，无疑亦然给京东的“供应链生意”和B端业务一剂强心针和一个新的锚点。

市值超370亿港元 “京东系”第六家上市公司

把柄灼识计划的数据，于2024年按往复额计，京东工业在中国MRO采购劳动商场排行第一，领域是第二名的近三倍。2024年，京东工业往复额为288亿元。

图片开端：港交所

京东工业于2017年7月手脚京东集团寂寞业务单位运营，次年景为京东一级品类。随后差异于2020年、2023年完成A、B轮融资，投资方不仅有红杉中国等明星机构，还收货了“中东财团”加合手。

京东工业招股书显露，2022年至2024年，京东工业营收差异为141亿元、173亿元和204亿元，复合年增长率达到20.1%。2025年截止8月31日，京东工业营收达141亿元，同比增长18.9%。

净利润方面，2022年、2023年和2024年，京东工业经改变净利润差异为7.1亿、8.2亿和9.1亿元，复合年增长率12.8%，2025年上半年改变净利润为5.0亿元。

收入结构上，记者隆重到，京东工业的收入主要来自商品收入和劳动收入两伟业务板块，其中商品收入主要来自工业品销售，京东工业在招股书中阐扬称，其销售的工业品主要包括MRO产物（包括通用MRO产物及专科MRO产物，MRO指非出产原料性质的工业用品）及BOM（出产物料）产物。

2022年至2024年，京东工业来自商品销售收入差异为129亿元、161亿元和192亿元，复合年增长率为21.7%；劳动收入则为往复平台、告白过甚他劳动收入，2022年至2024年，京东工业劳动收入持重在12亿元驾御。

念念作念工业供应链凹凸游间的“高速公路”

鸟瞰京东系6家上市公司，京东集团代表着京东的电商零卖基本盘，京东健康则是京东押注“长坡厚雪”的大健康赛谈关乎改日的生态卡位。京东物流、达达集团以及德邦股份则是京东主体业务在物流供应链基础设施的承托，对应的自营快递物流、即时配送以及大件快运，是京东这艘巨轮得以飞翔的重要。

而跟着京东工业的上市，京东成本疆域补王人了这块进攻的B端业务拼图。数据显露，截止2025年6月末，京东工业已劳动超1.1万家重心企业客户和数百万家中小企业客户，其中包含60%的中国《钞票》500强企业。

工信部信息通讯经济巨匠委员会委员盘和林此前给与《逐日经济新闻》记者微信采访时示意，从恒久看，京东工业补全了京东的供应链生态。京东商城主要为B2C（企业抵花费者电商时势）电商和自营电商，京东京造专注C2M（反向定制时势），京东工业专注B2B（企业对企业电商时势），京东产发则是供应链定制化基础设施开拓平台。如斯一来，京东对B端、C端用户遮掩完满了最大化。

京东工业副总裁、计谋与业务发展部总司理丁德明于12月2日给与《逐日经济新闻》记者采访时示意，京东工业的时势在于通过整合供应链挤出“水分”，把蓝本被蹧蹋掉的利润找追忆，反哺给用户和产业链凹凸游，加多产业在研发制造的技艺。

丁德明例如称，京东工业的扮装更像是在工业供应链凹凸游之间搭建高速公路，骨子上也即是数智化供应链基础设施的搭建与合手续完善。当这个基础设施开拓完成后，凹凸游的联通、联动都会用到它，就像一条必须走的路相同。这亦然京东工业最中枢的互异。

电商分析师、海豚智库首创东谈主李成东12月10日给与《逐日经济新闻》记者采访时示意，京东工业在京东全体计谋上的地位还口舌常进攻的，与京东零卖、物流等护城河业务相反相成。B端业务和C端不同，C端业务主要竞争技能仍是价钱，压力比拟大；B端业务不是价钱逻辑，主要依靠的仍是供应链搞定有筹商以及劳动等，这方面京东仍是有一定上风的。

出海是契机，但“国际化莫得回头路”

据港交所公告，京东工业公开发售价定为每股14.1港元，若不诈欺逾额配股权，环球发售召募资金净额约28.27亿港元。这次上市召募资金用途方面，约35%预测在改日48至60个月用于进一步增强工业供应链技艺；约25%预测在改日48至60个月用于跨地域的业务彭胀；约30%预测将用于潜在计谋投资或收购；约10%预测将用于一般公司用途及营运资金需要。

图片开端：京东工业官网

李成东告诉记者，京东工业改日的契机可能仍是在国外，一来是国内工业品商场平台间的竞争比拟热烈，比拟“卷”。二来是工业品出海适配面前中国制造环球化的大布景，大无数制造业企业出海，都需要专科的第三方工业供应链劳动商，是以京东工业向国外发展是很有契机的。

记者从京东工业了解到，截止当今，京东工业国际业务已为超百家中资企业提供作陪式出海劳动，遮掩墨西哥、印度尼西亚、匈牙利、泰国等国度。除此除外，京东工业也在作念供应链全托管劳动。

京东集团副总裁，京东工业国际业务负责东谈主陈鄂生在12月2日给与《逐日经济新闻》记者采访时也谈到，中国出海客户是京东工业要紧的配合对象，是撑合手起京东配置各个国度供应链基础运营的主体，包括从系统到东谈主才到组织到进程等。

“来岁运行，京东工业会评估布局一些国外线下实体店的契机。咱们和会过KA（重心客户、大客户）切入，通过搭建优秀的基础运营链路和团队骨架，在中小企业客户群以及当地制造中拓展一些布局。”陈鄂生示意。

不外，陈鄂生也强调，京东工业在国外不会盲目地赶紧扩产，会优先把生意时势作念塌实再去试水更多的商场契机。“国际化是莫得回头路的，京东工业面前重心仍是要把相应的高进入放在基础设施、系统、合规以及组织等一系列技艺的搭建中。B端业务全体仍是要面面俱圆，作念深作念透才行。”陈鄂生补充说。

关于这次京东工业上市，李成东以为，集团各个子业务分拆单独上市，业务模块的成本化是京东大的计谋旅途。但业务作念多元气心灵势必会被分布，市值估值确认也会有相应折损。“但这亦然京东在发展过程中自己技艺确实认，这种技艺即是契机，十分是基于自建的供应链和物流、劳动技艺等，其实是无数平台不具备的。”李成东如斯分析。